中沥网分析：资源供给方面：2022年11月份国内沥青总计划排产量为308.7万吨，环比增加2.5万吨或0.82%；同比增加68.12万吨或28.31%。10月份沥青排产量为306万吨，其中地炼排产219万吨，环比增加19万吨，预计实际产量不及排产量。本周开工率和产量小幅下滑。市场需求方面：库存数据显示，本周社库、厂库均小幅去库，但去库速度放缓，但整体库存处于历史低位。

      原油方面：上周国际油价整体录得上行，总结原因如下：1、美指回归利好市场；2、美国9月GDP正增长，缓解市场对于经济衰退的担忧，市场预测美联储或放缓12月加息步伐；3、加拿大央行加息50bp，幅度小于市场预期；4、周四美国EIA报告显示，原油出口创新高，证实需求依然强劲。在周二到周四三连涨后周五油价再次走低，不难看出原油仍面临上行阻力，美国周五公布的通胀数据为长期紧缩货币环境提供了支撑理由，而欧洲央行官员则对衰退风险发出来警告。本周即将面临美联储第五次议息会议，市场预测此次加息依然为75bp。加息叠加下周美国中期选举，或对油价形成打压。对于即将到来的需求旺季和12月5日即将施行的俄油禁令，四季度中后期或出现供应偏紧的局面，故认为后续油价或受供需面驱动为主，宏观因素扰动为辅。

      期货方面：上周沥青主力合约跌超100元/吨，走势和原油相悖。现货整体变化不大，处于阴跌状态，部分地区有所降价，幅度较小。山东价格大体持稳，华东价格下跌50元/吨，，西南地区中石化周内两次下调累计250元/吨。从基本面来看，上周开工率、产量小幅下滑，出货量亦有所下行，社库和厂库小幅去库，库存处于绝对低位。前期公布的10月排产306万吨，预计实际产量不足300万吨，但仍处于去库状态，说明10月需求好于预期。但对于即将进入需求淡季的11月，市场依旧不看好，累库已是大概率事件，故上周沥青走出了独立的下跌行情。后续市场或着眼于交割逻辑，毕竟盘面大幅贴水，利润低位，库存低位，没道理不走一波反弹，但预计幅度有限。如成本端受到扰动，沥青亦存在下行驱动，但跌幅有限。

      现货方面：现货价格存在下行驱动。

      操作方面建议，现货端按需采购，期货盘面逢高空12合约。     

      注：本文只代表中沥网观点，不作为您的投资建议！